Alavancagem com o uso de Contratos Futuros

Os contratos futuros também podem ser utilizados como instrumentos financeiros para alavancagem, ou seja, como uma forma de obter lucros desproporcionalmente mais altos do que o capital inicialmente investido.

Para negociar no mercado futuro, basta que o investidor deposite inicialmente apenas um percentual do valor final do contrato como margem de garantia. O restante da dívida apenas deverá ser honrada na data de vencimento do contrato futuro. Cada ativo possui sua própria regra – definida pela bolsa de mercadorias e futuros – quanto ao percentual do valor final do contrato a ser depositado em conta margem.

Margem de garantia dos principais contratos futuros negociados no mercado BM&F

Exemplo

Digamos que o índice Bovespa esteja cotado em 50.000 pontos no mercado à vista. Este índice representa uma carteira teórica de ações composta ponderadamente pelas ações mais negociadas do Mercado Bovespa. Isso significa que se você fosse comprar individualmente cada ação de empresa que compõem este índice, respeitando a proporção estabelecida pela bolsa de valores, você gastaria R$ 50.000,00.

A compra de todas estas ações demanda um grande trabalho e um alto custo operacional com taxas de corretagens e emolumentos. Uma outra opção ainda no mercado à vista seria a compra de um fundo de índice referenciado no Ibovespa, a chamada ETF. No entanto, o mercado de ETF não possui grande liquidez, dificultando uma possível necessidade de desmobilização desta capital.

Contudo, se você optar por utilizar o mercado futuro para negociar o índice Bovespa e, indiretamente, atuar no mercado de ações, estará operando em um mercado de extrema liquidez. Uma outra vantagem é a alavancagem natural deste mercado. Enquanto que no mercado à vista você precisaria desembolsar os R$ 50.000,00 para adquirir todas as ações que compõem o Ibovespa ou as cotas deste ETF, no mercado futuro você compraria Ibovespa Futuro desembolsando, inicialmente, apenas 15% do valor deste contrato.

Veja o caso do mini-índice por exemplo. Este minicontrato equivale a 20% do valor do contrato pleno de Ibovespa Futuro. Assim, com apenas R$ 1.500,00 você conseguiria negociar um contrato de índice no valor de R$ 10.000,00.